贫穷的农家女雪儿与富家子弟张桂庭在教堂举行婚礼，张桂庭的父亲坚决不同意这门亲事，然而张桂庭根本不理睬父亲的劝阻，其父一怒之下与张桂庭脱离了父子关系，从此雪儿与张过上了颠沛流离的流浪生活。每日衣食不足的生活使张桂庭很思念以前的奢靡时光。一日，雪儿为使张桂庭能吃到几块卤肉而险些失身，这让张桂庭误会雪儿，两人因此发生争执，张桂庭愤然离去。在饥寒交迫之时张桂庭遇到暗恋自己多年的富家女廖婉贞，廖婉贞的温柔体贴打动了他，两人旧情复发。雪儿又遇到恶人余彪欲对自己无理。恰巧这一切被张桂庭撞见，两人的误会由此加剧，张桂庭不听雪儿的解释，教训了余彪后再次离去。雪儿悲痛欲绝在街上被白朗摩托撞倒。
白朗将雪儿送到医院救治后回到姐姐白萍家，知道姐姐因为自己情人乔显农在外面拈花惹草而伤心痛苦不已。警察局的朋友马贤良告知雪儿要自杀，白朗及时赶到救下雪儿。在医院张桂庭才知道自己误会了雪儿，羞愧与内疚使张桂庭不得不与雪儿重归于好。张桂庭回到住处与廖婉贞道别，要回到雪儿身边，廖婉贞心伤之余只要求张桂庭再住一晚。深夜，张桂庭辗转反侧无心入睡，贫苦的难民生活已让他心中恐惧不堪。雪儿终于看到张桂庭再次出现在自己面前，满心喜悦之中看到张桂庭冰冷面容心中一震，张桂庭向雪儿坦言自己不能再接受忍饥挨饿的贫苦生活，他要留在廖婉贞身边。雪儿悲痛万分之时白朗再次遇见雪儿，白朗努力劝说雪儿并将雪儿带到姐姐家。
白朗来到乔显农的住处询问姐姐下落。乔显农为上次被打的事情耿耿于怀不肯说。他用自残的方式逼迫，乔显农无奈随口告诉他姐姐在租界。白朗救姐姐心切，在租借里与日本兵发生争执受了伤。乔得知白萍拒绝演戏而找白萍并告诉白萍自己把白朗骗到了租界。白萍知道租界有日本人很担心弟弟的安危并逼乔利用关系救回白朗。白朗劝说姐姐离开乔，姐姐不为所动说自己与乔有感情。雪儿回到难民营遇到昔日恶霸余彪，余又要对雪儿无理，雪儿情急之下将余彪割伤。雪儿答应与张桂庭离婚，而且第二天就签好了离婚协议书。事后张桂庭对雪儿依依惜别，言语之中流露出对雪儿的暧昧，并承诺三年以后再回到雪儿的身边，雪儿对眼前的张桂庭更加鄙视。雪儿无意之中遇到了失
